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怎么看待資產負債率?企業的資產負債率多少最合適?

2019/10/7 12:45:16

資產負債率,是期末負債總額除以資產總額的百分比(資產負債率=總負債/總資產)。這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例,也被稱為舉債經營比率。

同時,它又是一個時點指標,反映的是期末時點,企業總負債的比例。

我們可以從三個角度來看企業的資產負債率是否處于合理水平:

(1)債權人的角度:他們最關心的是各種融資方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股東提供的資本與企業資產總額相比,只占較小的比例,則企業的風險主要由債權人負擔,這對債權人來講是不利的。因此,債權人希望資產負債率越低越好,企業償債有保證,融給企業的資金不會有太大的風險。

(2)投資者的角度:投資者所關心的是全部資本利潤率是否超過借入資本的利率,即借入資金的利息率。假使全部資本利潤率超過利息率,投資人所得到的利潤就會加大,如果相反,全部資本利潤率低于借入資金利息率,投資人所得到的利潤就會減少,則對投資人不利。因為借入資本的多余的利息要用投資人所得的利潤份額來彌補,因此在全部資本利潤率高于借入資本利息的前提下,投資人希望資產負債率越高越好,否則反之。

(3)經營者的角度:如果舉債數額很大,超出債權人的心理承受程度,企業就融不到資金。借入資金越大(當然不是盲目的借款),越是顯得企業活力充沛。因此,經營者希望資產負債率稍高些,通過舉債經營,擴大生產規模,開拓市場,增強企業活力,獲取較高的利潤。

一般來說,企業的資本負債率不能是0,也不能是100%。當資本負債率為0時,說明企業未能發揮財務杠桿的作用,未能做到盈利最大化;當資本負債率為100%時,說明企業過度負債,已經達到資不抵債的程度,面臨著破產清算的危險。

對于企業來說,應該根據企業自身情況和行業規律,適度負債發揮財務杠桿作用,優化企業資本結構。

2010-2014年十個行業平均資產負債率

上圖:2010-2014年十個行業平均資產負債率

從上圖我們可以看到2010-2014年十個行業的平均資產負債率,不同行業的平均資產負債率是不一樣的。比如,銀行業,由于他們是吸收存款,然后把存款放貸出去,對他們而言,吸收到的存款就是負債,因而資產負債率高達90%以上。再來看看房地產行業,由于房地產行業的特質,將房產抵押開發是普遍現象,由于房價上漲、銷量不愁,所以該行業的資產負債率也超過了60%。正如前段時間萬達商業出售一眾房產項目,目的是降低資產負債率,實現“輕資產”。

資產負債率是期末負債總額除以資產總額的百分比,資產負債率指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例,也被稱為舉債經營比率。很多人關心的是企業的資產負債率多少才合適,下面就和小K一起來看看吧!

一、資產負債率警戒線。

資產負債率是評價公司負債水平的綜合指標。同時也是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標,也反映債權人發放貸款的安全程度。對企業來說:一般認為,資產負債率的適宜水平是40%~60%。

1、資產負債率70%稱為警戒線。但是不同行業資產負債率的指標不相同。要判定資產負債率是否合理,可從以下幾方面不同角度判斷:

(1)從債權人的角度看,他們最關心的是能否按期收回本金和利息,他們希望債務比例越低越好,企業償債有保證,貸款的風險就不會太大。

(2)從股東的角度看,他們所關心的是借入資本的代價,當全部資本利潤率高于借款利息率時,負債比例越大越好,反之亦然。

(3)從經營者的角度看,如果舉債很大,超出債權人的心理承受能力,企業就無錢可借;如果不舉債,則說明企業的經營保守或者信心不足,利用債權人的資本進行經營活動的能力不足。所以企業經營者要權衡利害得失,界定合理的資產負債率區間。

2、資產負債率異常情況:如果資產負債比率達到100%或超過100%說明公司已經沒有凈資產或資不抵債!

二、計算公式:

資產負債率=負債總額/資產總額×100%

1、負債總額:指公司承擔的各項負債的總和,包括流動負債和長期負債。

2、資產總額:指公司擁有的各項資產的總和,包括流動資產和長期資產。

2、資產總額:指公司擁有的各項資產的總和,包括流動資產和長期資產。

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